[今日午间股评分析]午评:a股大幅反弹,市场进入价值区间

周三a股上演绝地反击v型反弹,上午主要指数盘中下跌1%以上,但下午集体拉升收盘上证综合指数回升至3000点,上涨1.53%,深证成指上涨2.46%,创业板上涨3.60%,两市交易

在此背景下,基金君紧急采访解读了星石投资广域资产充裕投资华夏未来资本竹润投资钦沐资产域秀资本睿亿投资明泽投资瀚川投资等10家知名私募机构。

私募认为,市场连续调整后,估值处于底部,社融等数据超出预期,市场情绪回暖等带来较大反弹。

市场进入价值区间

多因素导致a股大幅反弹

10月12日下午a股市场反弹,星石投资认为股市情绪回升是主要原因。 另一方面,此前公布的公司金融数据显示,政策推动和季末因素超出信贷投放预期,企业信贷表现突出,后续企业经营可能逐步企稳回升。 另一方面,海外市场波动对国内股市的传导效应逐步减弱。 总体来看,当前a股市场进入价值区,前期情绪也已进入历史谷底,后续资金情绪端暖对股市的积极影响将逐步扩大。 短期股市情绪难以把握,但历史上股市进入价值区间后通常具备良好的中长期投资价值。 此时,忽视短期波动,选择优质公司可能是更好的投资策略。 ”

广资表示,周三的反弹主要得益于前期持续下跌后的正常反弹,近期市场走弱超出预期,持续时间也较长,这种情况下一定会出现较大的反弹机会。 从反弹增速行业来看,基本都是前期回落较多的新能源半导体科技等行业,也更多地说明了超跌反弹的属性。

竹润的投资显示,12日市场强势上涨,市场长期压抑的多头情绪有一定震荡。 主要反弹因素可能包括中长期较大资金入市操作,这印证了下午向北的资金流向。 此外,宁德时代等部分重镇午后走强,新能源板块明显走强。 “宏观方面注意到央行10月11日公布了9月份的社融数据,人民币贷款等方面好于市场预期,我们重视的M1等货币指标也出现回暖迹象,这对风险资产来说是个好消息。 ”

据冷静投资,12日收复3000点,有几大理由。 一是前期市场下跌较多,价值明显。 第二,三季度上市公司业绩优于二季度,有可能实现增长。 第三,从刚刚公布的金融数据来看,9月份新增贷款2.47万亿元,信贷扩张大幅加快的M2也保持两位数增长,总体比较理想。

很多私募认为市场在目前的点位上空间大于下空间。 睿亿投资研究总监熊林认为,周三市场v型反弹,主要是市场自7月以来连续三个月下跌,市场整体估值接近4月底历史低位,多家公司创新低,同时市场主体仓位整体大幅下调,市场成交量萎缩至6000亿以下二是外部宏观形势相对严峻,但国内总体宏观形势相对稳定,经济活动虽受疫情影响,但仍处于相对稳定回升中,临近国家大会时间窗口,投资者信心在国内外宏观环境明朗后逐步回升

明泽投资首席战略官周荣华分析,12日市场回升3000点,不仅是因为估值已经处于历史底部,也因为基本面出现了改善的迹象。

一9月份金融数据市场预测显示,总量和融资结构改善,其中,信贷多从企业短期和中长期贷款中增加

二是在m1/2回升和m2/2小幅回落的叠加下,经济活力进一步增强,目前货币政策仍保持合理充裕的基调,预计四季度核心是宽货币宽信贷传导,信贷和社融也将稳步回升。

三是9月份官方制造业PMI为50.1,环比上涨0.7个百分点,升至扩张区间,但受疫情影响,非制造业PMI为50.6,环比下降2个百分点,综合PMI生产指数为50.9%,环比下降0.8个百分点,仍超过临界点,企业企业“上证综合指数3000点对应的整体市盈率为1.8倍,这一估值水平已经低于大部分历史触底时的估值水平。 市场底部特征逐渐显现,负面扰动因素已经被市场充分定价,长期来看已经具备良好的性价比,这里我们认为更多的是机会而不是风险。”

穆资产表示,最近市场的调整再次提供了机会。 短期内可能不存在单边指数大幅上涨的行情,但从震荡市的角度看,机会已经回落,尤其是高端制造和科技行业,这些板块整体跌幅和调整时间都很充足,很可能处于调整的尾声。 “国庆假期美国对中国科技行业进一步制裁,经过本周的大幅调整,国内硬科技领域龙头企业的价值凸显,有足够的空间和时间反复下跌。 我们对此并不悲观。 几年后看,这些竞争优势极其明显的硬科技公司如今正是黄金坑,我们将有足够的耐心去追踪和挖掘。 ”

竹润投资表示,除固收投资外,主要权益仓库集中在股指期货可转债股票,从8月市场下行开始,公司加强权益资产价格跟踪,从9月初开始逐步扩大权益仓库布局。 “目前,就‘固收’产品而言,权益类资产比重已经超过三成,可转换产品库已经增加到七成以上。 配置方向除了投资指数外,我们投资转债和股票的方向主要在新旧能源汽车零部件和电子等行业。 ”

据钦慕资产介绍,近期仓库六七成主要布局于半导体通信新能源等领域。 “当前,市场整体环境极其恶劣,虽然出现一天跌好几次的情况,但我们内心还是看好a股市场。 在各种约束门槛内寻找公司丰富组合,同时尽量防范尾部风险。 总的来说,我们认为高端制造和科技的机会更大。 或者,下行的空间有限,但上行的空间足够。 特别是在各国腐朽的背景下,中国的高端制造业特别是渗透率还很低的国产化替代领域非常宝贵,所以我会集中在这些领域进行布局。 ”

现在对市场的心情更积极了

展望后市,周荣华表示。 一是国内政策偏中期稳增长的基调没有变,资金快速到位下基础设施投资加快,“保房贷”降准房贷等托底政策出台增强宏观经济稳定性,增强疫情修复改善预期,国内经济复苏大方向继续二是9月28日稳经济大盘四季度工作推进会议强调扩大有效投资促进消费,推进政策措施全面落地,确保经济运行在合理区间,基础设施房地产和消费数据也有所改善,四季度GDP增速有望回升至5%以上三是宏观经济持续改善也推动企业利润回升,预计三四季度所有a股净利润累计同比增速将继续回升。 四a股经过9月份的大幅下跌,估值再次进入历史底部区域,接近今年4月份的水平,但目前宏观环境明显好于今年4月份,4月27日2863点底部坚挺。

域秀资本表示,12日市场v型反弹,主要表现在:第一,市场超卖严重,指数本身有反弹需求。 第二,最近的一些消息部分缓解了市场对半导体行业的担忧。第三,市场预计稳定经济的宏观政策可能会继续。 “9月份的公司金融数据超过了预期,采掘销售量首次转为正数。 我们可能触及了a股的利润底部。 之后的宏观经济稳定,上市公司的利润有可能成为拐点。 因此,现在应该保持更乐观积极的心情。 ”

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亩资产表示,短期海外加息制裁等因素和经济预期不确定性带来比较悲观的因素,目前位置已反应相对悲观的预期,市场在指数水平上处于底部区间,机构仓位降至较低水平,四季度经济逐步好转和加息恐慌


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